Rynki i trendy Kwiecień 2026

Tzw. indeks sentymentu inwestorów odnoszący się do rynku amerykańskiego. Wysoki poziom indeksu Fear and Greed może wskazywać na przesadzony optymizm i ryzyko przewartościowania, podczas gdy niski poziom indeksu może wskazywać na przesadzony pesymizm panujący na rynku.

Liczony jako wypadkowa wskazań zarządzających współtworzących newsletter w danym miesiącu, celem jest próba określenia w którym miejscu znajduje się światowa gospodarka w aktualnym cyklu gospodarczym i zidentyfikowanie w ten sposób preferowanej klasy aktywów.

Kontrakt FRA 6X9 jest obecnie o 0,3 pkt procentowego wyższy od stawki WIBOR 3M i o 0,5 pkt procentowego wyższy od aktualnej stopy referencyjnej NBP która wynosi 3,75%.

Odczyt ten sugeruje oczekiwanie rynku na podwyżkę stopy procentowej w Polsce w średnim terminie.

Kontrakt na stopę procentową, Forward Rate Agreement, Głównym przeznaczeniem kontraktów jest zabezpieczenie przyszłego poziomu stopy procentowej.

Indeks zmienności na 2 kwietnia wynosił 26,69 pkt. Historyczna średnia tego wskaźnika to 19.5 pkt.

Poziom ten sygnalizuje podwyższoną zmienność i wysoki poziom strachu na rynku choć jeszcze nie ekstremalny strach.

Nazywany indeksem strachu. Indeks ten odzwierciedla oczekiwania rynku co do prognozowanej zmienności indeksu S&P 500. Wartości indeksu poniżej 20 punktów procentowych są postrzegane jako oznaka stabilności, poziom powyżej 30 punktów, sygnalizuje dużą zmienność cen na rynku.

Spadkowy trend inflacji został zakłócony przez konflikt na Bliskim Wschodzie. Marcowy wzrost wskaźnika wynikał przede wszystkim z podwyżek cen paliw. Utrzymujące się napięcia geopolityczne mogą trwale podnieść oczekiwania inflacyjne, co w konsekwencji może skłonić RPP do zmiany narracji dotyczącej prowadzonej polityki monetarnej.

Trend wzrostowy indeksu WIG:

• WSPIERANY dobrymi danymi płynącymi z gospodarki polskiej i znaczącymi napływami do funduszy akcji polskich

• regularnie ZABURZANY głównie przez działania Donalda Trumpa od czasu zaprzysiężenia na prezydenta USA

• wysoka zmienność będzie obecna na GPW w kolejnych okresach, a każdy kolejny tydzień blokady cieśniny Ormuz będzie miał istotne znaczenie dla gospodarki światowej

Geopolityka sprowadziła sentyment inwestorów do skrajnie niskich poziomów — zarówno wskaźniki nastrojów wśród inwestorów indywidualnych, jak i instytucjonalnych sugerują rosnący potencjał na zakończenie korekty i dynamiczne odreagowanie wraz z założeniem postępującej deeskalacji konfliktu USA/Izrael–Iran.

Rosnący udział „niedźwiedzich" nastrojów w badaniu AAII sugeruje przesunięcie sentymentu w stronę skrajnego pesymizmu, które w ujęciu kontrariańskim często bywa wskaźnikiem wyczerpywania presji podażowej i podwyższonego prawdopodobieństwa średnioterminowego odbicia rynku, choć krótkoterminowo może jeszcze towarzyszyć podwyższonej zmienności i kapitulacji części uczestników rynku.

Liczba otwartych pozycji na kontraktach terminowych na złoto spadła do najniższych wartości w ciągu ostatnich 10 lat.

Razem z dużymi odpływami z ETFów, które jednocześnie wystąpiły, sugeruje to szybkie schłodzenie sentymentu na kruszcach.

Zwiększa to prawdopodobieństwo, że ostatni szczyt nie był końcem hossy.

Marża ASW na obligacjach zmienno-kuponowych rozszerzyła się do dawno niewidzianych poziomów. Na wykresie marża ASW dla papieru WZ0330. Papiery zmienno-kuponowe powinny w najbliższym czasie zawęzić marże, czynnikiem wspierającym ruch będzie zakończenie emitowania papierów opartych o wskaźnik WIBOR przez Ministerstwo Finansów.

Asset Swap - różnica między oprocentowaniem obligacji a oprocentowaniem instrumentu pochodnego (swapu IRS) o takim samym terminie zapadalności. Pokazuje, jaką nadwyżkę (marżę) ponad stopę zmienną otrzymuje inwestor po „zamianie" stałego kuponu obligacji na zmienny poprzez transakcję asset swap.

Wskaźnik Fundamentalnej Odporności EM to kompozytowy indykator oparty na trzech filarach: płynność zewnętrzna (krótkoterminowy dług zewnętrzny i saldo rachunku bieżącego jako % rezerw walutowych), zależność od importu energii oraz zrównoważoność fiskalna (poziomy długu i oczekiwane bilanse budżetowe). Służy do ilustracyjnego porównania fundamentów makroekonomicznych i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.